Yılın son para politikası toplantısı öncesinde ABD Merkez Bankası (Fed), sınırlı veri akışına rağmen piyasaların gözbebeği haline geldi. Yetkililer arasındaki olası görüş ayrılıklarına rağmen, 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisi zirveye ulaşmış durumda. Küresel piyasalar, Fed'in vereceği kararlarla şekillenecek geleceğe odaklanmış durumda.
Japonya'dan Gelen Sıkılaşma Sinyalleri Küresel Tahvil Piyasasını Sarsıyor
Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda karmaşık bir tablo hakimdi. ABD'den gelen makroekonomik veriler, Japonya Merkez Bankası (BoJ)'na yönelik faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesi ve jeopolitik gelişmeler, piyasalarda dalgalanmalara neden oldu. Özellikle BoJ'a yönelik sıkılaşma tahminlerinin artması, küresel tahvil piyasasını adeta sallayarak Japonya, ABD ve Avrupa'daki tahvil getirilerinde yukarı yönlü bir ivmelenmeye yol açtı. Bu durum, pay piyasalarında fiyatlamaları zorlaştırırken, yatırımcıların odağını ABD'den gelecek önemli verilere çevirdi.
ABD İstihdam Piyasası Soğuyor Mu? Enflasyon Verileri Ne Diyor?
ABD'de açıklanan son veriler, istihdam piyasasındaki soğuma sinyallerini güçlendirirken, enflasyon görünümüne dair önemli ipuçları sundu. ABD Ticaret Bakanlığı'nın açıkladığı verilere göre, kişisel tüketim harcamaları eylülde beklentiler dahilinde yüzde 0,3 arttı. Fed'in yakından izlediği ve çekirdek enflasyon göstergesi olarak kabul edilen çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi ise aylık bazda yüzde 0,2, yıllık bazda ise yüzde 2,8'lik bir artış gösterdi. Yıllık bazda beklenen yüzde 2,9'luk artışa kıyasla bu rakamlar, enflasyonist baskılarda bir miktar gevşemeye işaret ediyor olabilir.
Piyasalar Yüzde 88 İhtimalle Faiz İndirimini Fiyatlıyor
Bu gelişmeler ışığında, Fed'in 9-10 Aralık tarihlerinde gerçekleştireceği yılın son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz indirimi yönünde adım atabileceği beklentisi giderek daha fazla ağırlık kazanıyor. Para piyasalarındaki fiyatlamalara göre, politika faizinin 25 baz puan indirilme olasılığı şimdiden yüzde 88'e ulaşmış durumda. Analistler, Fed'in bu kritik toplantıdaki kararlarının yanı sıra, Fed Başkanı Jerome Powell'ın yapacağı sözle yönlendirmelerin de piyasalar için büyük önem taşıdığını belirtiyor. Powell'ın açıklamaları, bankanın gelecek dönemdeki adımlarına dair ipuçları arayan yatırımcılar tarafından dikkatle incelenecek.
Powell'ın Yerine Kim Gelecek? Yeni Fed Başkanı Sinyalleri Gevşemeyi Tetikler Mi?
Öte yandan, Fed Başkanı Powell'ın gelecek yıl mayıs ayında dolacak görev süresi ve yerine kimin geçeceği de piyasaların gündemindeki sıcaklığını koruyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın yeni Fed başkanını gelecek yılın başında açıklayacağı beklentisi, spekülasyonları artırıyor. Özellikle Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett'in adı, olası başkan adayları arasında geçiyor. Hassett'in göreve gelmesi halinde faiz indirimlerini destekleyen bir politika izleyebileceği yönündeki beklentiler, para piyasalarında Fed'e yönelik gevşeme öngörülerinin daha da güçlenmesine katkı sağlıyor.
Ticaret ve Jeopolitik Gelişmeler Piyasaları Nasıl Etkiliyor?
Küresel ticarette de önemli gelişmeler yaşanıyor. ABD Ticaret Bakanı, Güney Kore'den ithal edilen otomobillere uygulanan gümrük vergisinin yüzde 15'e indirileceğini duyurdu. Ayrıca, ABD ile İngiltere arasında ilaç fiyatlandırması konusunda bir prensip anlaşmasına varıldığı bildirildi. Jeopolitik cephede ise ABD Başkanı Trump'ın Venezuela üzerindeki baskıyı artırma niyetini dile getirmesi ve Rusya Devlet Başkanı Putin'in Ukrayna'ya yönelik sert açıklamaları, piyasalarda belirsizlikleri artırıyor. Putin'in, Ukrayna'nın Karadeniz'deki eylemlerine karşılık Rus limanlarına ve bu limanlara giren gemilere yönelik saldırılarını genişletebileceği yönündeki ifadeleri dikkat çekiyor.
Piyasaların Haftalık Performansı: Tahvil Faizleri Yükseldi, Altın Düştü
Tüm bu gelişmelerin ışığında, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda yaklaşık 12 baz puan artarak yüzde 4,12 seviyesinde haftayı tamamladı. Fed'e yönelik artan gevşeme beklentilerine rağmen, altının ons fiyatı haftayı negatif bir seyirle kapattı ve yüzde 0,54 değer kaybederek 4 bin 196 dolara geriledi. Gümüş ise cuma günü 59,34 dolara çıkarak rekor kırmasına rağmen haftayı yüzde 2,8 artışla 58,29 dolarda tamamladı. Dolar endeksi haftayı yüzde 0,5 düşüşle 98,9 seviyesinde tamamlarken, Brent petrolün varili ise yüzde 0,6 artışla 63,6 dolarda işlem gördü.
